Permainan besar-besaran Macau mungkin dipercepatkan mulai 1 Mei hols kata JP Morgan
Toto

Permainan besar-besaran Macau mungkin dipercepatkan mulai 1 Mei hols kata JP Morgan

Kelajuan pemulihan untuk perjudian kasino pasaran besar Macau boleh “meningkat secara bermakna” dari cuti Hari Pekerja pada bulan Mei, diikuti dengan peningkatan berurutan pada suku berikutnya sebelum mencapai Pengeluaran HK pemulihan penuh dalam hasil perjudian kasar (GGR) besar-besaran kepada pra- Tahap Covid-19 pada 2022, mencadangkan JP Morgan Securities (Asia Pasifik) Ltd dalam nota Selasa.

Cuti Hari Pekerja – cuti di tanah besar China – juga dikenali sebagai “Minggu Emas Mei”.

Pelaksanaan vaksinasi Covid-19 di China dan “perjalanan masa” seharusnya membantu pelanggan perjudian “mendapatkan semula keyakinan”, yang boleh menyokong pemulihan Macau dalam segmen permainan massa, kata penganalisis JP Morgan DS Kim dan Derek Choi.

“Unjuran kami adalah untuk kadar pemulihan meningkat secara bermakna daripada cuti besar akan datang, Minggu Emas Mei (1 hingga 5 Mei), dan ke separuh kedua tahun ini; kami meramalkan GGR massa pulih kepada 75 peratus hingga 90 peratus tahap pra-Covid[-19] pada suku ketiga/suku keempat, sebelum mencecah 100 peratus pada 2022,” tulis pasukan JP Morgan.

Majlis Negara China telah menetapkan lima hari pertama bulan Mei sebagai cuti Hari Pekerja untuk tahun ini.

Segmen permainan massa Macau semasa kini menjana kira-kira “40 peratus” daripada GGR pra-Covid, walaupun ia telah “berjaya jauh lebih baik” daripada permainan VIP, penganalisis mencadangkan.

JP Morgan berkata kemungkinan pemangkin untuk segmen permainan besar-besaran Macau termasuk: pembalikan beberapa nasihat semasa pihak berkuasa tanah besar terhadap rakyat yang melancong di luar kawasan rumah mereka; pelonggaran sekatan perjalanan untuk Hong Kong, Macau dan tanah besar China, sekali sehari kes jangkitan Covid-19 di Hong Kong berkurangan kepada “dua digit rendah atau lebih rendah”; pengembalian perkhidmatan automatik untuk memproses sistem visa keluar tanah besar untuk pengembara bebas, yang dikenali sebagai Skim Lawatan Individu (IVS); dan penyambungan semula pakej pelancongan dari tanah besar China ke Macau, dan ke Hong Kong.

VIP berbanding massa

“Kami berpendapat GGR bulanan [Macau] akan mula bertambah baik secara bermakna dari Mei dengan cuti Hari Pekerja (1 hingga 5 Mei) kepada MOP350 juta [AS$43.8 juta] kepada MOP370 juta sehari (kira-kira 45 peratus daripada Keluaran HK kadar larian GGR 2019) kemudian mempercepatkan selepas itu,” tulis penganalisis JP Morgan.

Segmen permainan VIP, sementara itu, “tidak mungkin untuk diramalkan pada peringkat ini”, kata penganalisis. Walau bagaimanapun, mereka menyatakan: “Kami secara amnya berhati-hati, dan memodelkan segmen untuk bertambah baik secara beransur-ansur setiap suku tahun, kepada 50 peratus daripada tahap pra-Covid menjelang 2022.”

Menjelang 2022, segmen permainan VIP mungkin memacu hanya sekitar “4 peratus” daripada pendapatan industri Macau sebelum faedah, cukai, pelunasan dan susut nilai (EBITDA), kata penganalisis itu.

GGR VIP Macau pada masa ini hanya “sekitar 20 peratus” daripada tahap pra-Covid, kata pasukan JP Morgan. Selain daripada China yang menandakan tindakan keras berterusan terhadap promosi perjudian rentas sempadan , dan kasino dalam talian, penganalisis menekankan perkara yang mereka katakan Result SDY sebagai tahap kecairan yang rendah – difahamkan merujuk kepada kecairan modal – dalam sistem junket Macau, yang turut menghalang sektor itu. pusing.

“Kami percaya ‘kali ini berbeza’, kerana ia mungkin kali pertama kerajaan [Cina] nampaknya menyasarkan dengan tepat apa yang dilakukan/dipromosikan oleh junket, tidak seperti tindakan keras sebelum ini seperti 2014-15 (kempen anti-rasuah) atau 2016-17 (kawalan modal yang teruk) di mana junket mengalami kerosakan cagaran,” kata penganalisis JP Morgan.

Ulasan itu menambah: “Selain itu, tahap kecairan dalam sistem junket telah pun kering ke paras terendah sepanjang masa bagi kebanyakan orang, di tengah-tengah ketiadaan pendapatan selama setahun dan kesukaran untuk memindahkan wang keluar dari China – ini menghadkan saiz tetap pulih, dengan atau tanpa sekatan.”

Pemotongan berterusan pengendali permainan Macau dalam perbelanjaan operasi, ditambah dengan “anjakan campuran dramatik” ke arah permainan besar-besaran dan bukan permainan, boleh membantu keuntungan industri untuk “meningkat ke tahap tertinggi sepanjang masa” menjelang suku keempat 2021, pasukan JP Morgan selanjutnya diperhatikan.